RBCCapital 的 Matthew Swanson 对PubMatic (纳斯达克股票代码：PUBM )的目标价为 56 美元，这意味着高达 127% 的上涨空间。瑞士信贷(NYSE:CS) 的 Timothy Chiodo在短期内对Riskified ( NYSE:RSKD )的前景更加光明，目标价为 22 美元，意味着 249% 的上涨空间。虽然长期投资者应该关注未来三到五年，但值得关注一些分析师认为明年可能表现良好的公司。
1.PubMatic
PubMatic 是广告技术 (adtech) 空间的卖方，帮助出版商——销售广告空间的公司——获得最佳结果。PubMatic 专注于数字广告而不是传统广告，主要原因之一是：它对广告商更有价值。通过数字广告，公司可以监控其广告活动的成功，并将广告定位到特定的消费者群体，这是传统广告无法有效做到的。
PubMatic 面临着激烈的竞争，但它的增长速度比其竞争对手快得多，并且具有使其成为该领域领导者的优势。
Magnite (纳斯达克股票代码：MGNI)是 adtech 卖方的领导者，但其增长不如 PubMatic 令人印象深刻。在 2021 年第三季度，PubMatic 的收入同比增长 54%，而 Magnite 的收入同比增长 116%，但这并不能说明全部情况。
在备考基础上，Magnite 的收入仅同比增长 26%。其备考收入增长将最近收购的 SpotX 和 SpringServe 的季度收入添加到去年同期的业绩中，但即使这样也没有显示 Magnite 真正的有机增长。26% 的增长可能完全来自其收购，而不是 Magnite 的核心业务。尽管如此，即使 26% 的备考增长完全来自其核心业务，也只是 PubMatic 有机增长的一半。
PubMatic 也具有很强的竞争优势。它在内部建立了自己的技术基础设施，而不是依赖第三方提供商来处理它收到的所有数据，这使得 PubMatic 获得了难以置信的利润。无需支付第三方费用，该公司就能够在 2021 年前 9 个月实现 18% 的净利润率——远高于同期盈亏平衡的 Magnite。
PubMatic 还着眼于未来：一个没有 cookie 的世界。苹果 (纳斯达克股票代码：AAPL)和Alphabet (纳斯达克股票代码：GOOG)(纳斯达克股票代码：GOOGL)等大型出版商正计划废除 cookie，这是广告科技公司接收业务数据的重要方式。然而，PubMatic 专注于不涉及 cookie 的数据的替代来源：第三季度，其三分之二的收入来自这些替代来源。Magnite 确实有使用无 cookie 标识符的服务，但 PubMatic 对此的关注要强得多。
RBC 的预测将使 PubMatic 的市值达到 28.7 亿美元，远高于 Magnite 目前 18 亿美元的市值。此外，PubMatic 的市盈率仅为 29 倍，对于一家以如此高速度增长的公司而言，估值较低。这个预测是激进的，但凭借PubMatic 的竞争优势和有机的成功，我认为它肯定是可以实现的。
2. 风险化
Riskified 也有可能在 2022 年飙升。该公司使用人工智能 (AI)为商家精确检测电子商务领域的欺诈行为。平均而言，Riskified 的前 10 名电子商务客户节省了 39% 的运营费用，主要是因为欺诈订单损失的商品减少。与此同时，他们从曾经被认为是假的销售中获得了 8% 的收入。由于其客户的这些成果，Riskified 的客户流失率不到 2%。
该公司一直在向新行业扩张，包括欺诈行为常见的加密货币领域。由于向这些市场扩张，该公司一直在加大营销和开发支出，导致 2021 年第三季度净亏损 8700 万美元。该公司前九年的自由现金流也为负 1100 万美元2021 年的几个月。但 Riskified 手头有超过 4.4 亿美元的现金，因此这些损失在未来几年应该不会太令人担忧。
该股受到重创，从历史高点下跌了 84% 以上。这使其估值降至销售额的四倍——如果该公司能够继续为其客户提供过去所节省的巨额资金，这将是一个偷窃。瑞士信贷预计的 249% 上涨意味着股价将回升至 22 美元，这正好低于公司上市时的价格。
如果 Riskified 能够在其新市场中看到成功并改进其 AI 引擎以提供其过去所拥有的价值，那么达到这个价格是可能的。事实上，在接下来的五年里，我认为这家公司很可能会超越它。
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