在过去的几个月里，股市几乎每天都飙升至新高，投资者渴望参与涨势。
在这种冒险环境中，您通常会看到投资者出售债券以将更多现金转移到股票中。
但投资者也在购买债券，这也推高了这些价格。
这与我们认为理所当然的观点相矛盾——股票市场和债券价格之间存在反比关系。
虽然许多人对此表示担忧，但根据数据，这并不值得担心……
现金流
首先，让我们讨论一下为什么这是一个给定的概念——随着股票走高，债券通常会走低。
理由是债券是存放现金的安全场所。因此，当不确定性上升，并且您担心经济增长时，您将现金投入债券以保存资本并赚取少量收益。这推低了债券收益率，推高了价格。
这笔现金也不是凭空而来的。它通常来自股票，因为投资者出售股票并转向债券。
当市场走强时，投资者会逆转这种行为，卖出债券买入股票——这会推低债券价格并提高收益率。
在某些情况下，像我们现在这样看到正相关是合乎逻辑的——例如低利率、低通胀和对股票的怀疑。
一时间，债券和股票都可以朝着同一个方向发展。
但最终一个或另一个将是正确的。
要么债券将是持有的最佳资产，要么所有人都将重新投资股票。
我深入研究了数据，看看它过去是如何形成的，结果很有希望。
数据说……
数据测试很简单。
我运行了自 2000 年以来三个月内股票市场和债券之间的相关性。
然后我跟踪了接下来 12 个月的表现，这就是我的发现：这实际上是市场的一个积极信号。
看看下面图表中的绿色阴影框：
尽管许多人呼吁对不断上涨的债券价格表示担忧，但根据数据，这并不值得担心。
绿色框代表自 2000 年以来的三个月期间，相关性和回报均处于正值区域。下面显示了相关性为正但回报为负的时期。
正如您可以清楚地看到的那样，在股票和债券之间存在正相关关系之后，回报通常会很好地上升。
另请注意，图表左侧是所有出现负相关的时期——显然比我们今天经历的正相关更频繁。
这就是为什么分析数据很重要的原因。
不要被吓到
通过关注今天的一些头条新闻，您将不知道该采取什么行动——而且每天都会出现新的头条新闻和数据。
但是根据这些结果，如果你每次在股票和债券之间出现正相关时就退出市场，你就会错过股市 10% 到 40% 的强劲反弹。
这就是为什么即使正相关并不经常发生，而且当它发生时可能会吓到投资者，这实际上是未来 12 个月股市回报强劲的迹象。
根据我的数据，在过去 17 次股票和债券之间存在正相关关系的情况下，市场在接下来的 12 个月中只有 4 次出现负回报。
因此，在接下来的 12 个月内持有股票，而不是债券，将有利于您增加账户。
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