有数千只公开交易的股票，但只有一小部分不间断地支付了股息。一些最终加入了股息贵族名单，这些公司连续 25 年或更长时间提高股息。房地产投资信托公司 Realty Income ( NYSE:O )更进一步。
自称“每月派息公司”，Realty Income 设法在一年中的每个月派发股息，这是没有多少股息股票可以说的。一家公司如何设法不断向投资者支付现金?以下是 Realty Income 的做法，以及为什么投资者可以放心在未来几年内获得报酬。
了解Realty Income背后的“秘诀”
Realty Income 是一种房地产投资信托基金 (REIT)，它是一种上市公司，在这种情况下主要在零售领域收购和出租房地产。国会创建了这种业务结构，以允许股东在不完全拥有房产的情况下投资房地产。它们是很好的股息股票，因为它们需要支付至少 90% 的应税收入作为股息。
房地产投资信托基金通常收购房产，然后根据租赁协议将其出租给租户。这些公司将通过发行债务或新股来支付房地产费用。其加权平均资本成本 (WACC)是企业筹集这些资金的成本。像 Realty Income 这样的公司必须收购产生比 WACC 更高回报的房产。
这就是有趣的地方：Realty Income 的资产负债表被主要信用局坚定地评为“投资级”，获得标准普尔的A 级评级。在承担债务时，强大的信用评级会降低利率。此外，该股票在投资者中的受欢迎程度通常使该股票相对于其许多同行具有更高的估值。
使用股价与现金流的比率，将Realty Income 的估值与Simon Property Group进行比较。发行新股时，更昂贵的股票将更有效地筹集资金。当股票表现良好时，管理层可以发行股票来筹集资金，而不会严重稀释股东。
廉价的债务和昂贵的股票有助于为房地产收入产生 5.3% 的低长期 WACC，这创造了显着的优势。REITs 必须在资产回报率和资本成本之间制造“差距”或“价差”;较高的资本成本可能要求公司追逐风险较高的租户，因为它必须收取更多费用才能产生价差。
Realty Income 可能会更加挑剔，因为 Realty Income 拥有较低的资本成本作为缓冲，因此可以获得符合较低租金条件的高质量租户。它可以低估许多竞争对手的价格，同时仍然产生有利可图和安全的现金流。它还使用租户支付物业维护、税收和保险的净租赁。
今天的股息在哪里
Realty Income 的股息一直持续到今天;一个红利贵族，它已经提高了 26 年的派息率并一直在运行。目前的股息收益率略高于 4%，与股票的长期平均水平相符。
股息支付率约为现金流量的 82%，考虑到其支付本质上首先是成为 REIT 的关键，这是有道理的。Realty Income 不是一家快速发展的公司，投资者最好将 Realty Income 视为长期持有的股票，在让股息开始复合的同时稳步购买。
想提高您的回报吗?
股息再投资是一种被低估的投资工具。自 1995 年以来，Realty Income 的年平均总回报率为 10%，假设您将股息收入囊中。但是，如果您将这些股息再投资，那么年回报率会高达 15%，将 10,000 美元的初始投资变成超过 400,000 美元。
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