导读 一年和三年现金流量增长均为负数。今年预计的自由现金流增长仅略高于 2016 年。但是，业务肯定会受到冠状病毒的影响。随着经济陷入停滞，
一年和三年现金流量增长均为负数。今年预计的自由现金流增长仅略高于 2016 年。
但是，业务肯定会受到冠状病毒的影响。随着经济陷入停滞，发送的包裹越来越少。
此外，航空公司正在涉足货运业务以弥补收入损失。我不认为它们会产生很大的影响，但每一点都对 UPS 造成伤害，尤其是当预计自由现金流量已经接近 2016 年的总量时。
此外，派息率太高，让我感到不舒服。
去年，UPS 支付了 32 亿美元的股息，同时产生了 23 亿美元的自由现金流。所以它甚至没有产生足够的现金来支付股息。
2020 年，该公司预计将以 37 亿美元的自由现金流支付 33 亿美元的股息，支付率高达 89%。
通常，我喜欢看到 75% 或更低的派息率。如果事情变得艰难，这会给我们一个缓冲，就像他们今年可能会那样。如果由于经济放缓，自由现金流量低于支付给股东的金额，我不会感到惊讶。
UPS在支付股息方面有着出色的记录。然而，这些数字是行不通的。如果它们的表现比目前预期的更糟，股息可能会处于危险之中。
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